Chiffre d’affaires au 31 mars 2026

• Le chiffre d’affaires au 31 mars 2026 s’établit à €1 336m, en progression de +4,9 % en base organique par rapport au 1^er trimestre 2025.
• L’ensemble des activités et des régions contribue à la croissance du chiffre d’affaires, soutenue par des effets volumes, prix et « case mix » favorables. Le taux d’occupation moyen des mai-sons de retraite médicalisées s’établit à 91,7% au 1er trimestre 2026, contre 90,4 % sur la même période en 2025
• Succès de l’émission d'une obligation senior « High Yield » et « unsecured » de €500m à échéance 2031, au taux annuel de 6,875%, largement sursouscrite, dont le produit net sera destiné à sécuriser le refinancement des échéances existantes et notamment l'intégralité des Euro PP et Schuldschein 2026-2027-2028
• Le Groupe confirme l’ensemble de ses objectifs 2023 – 2026
  • Un objectif de croissance organique annuelle moyenne (CAGR) du chiffre d'affaires d’environ +5 %, en base pro forma ;
  • Un objectif d’amélioration au 31 décembre 2026 de 100 à 150 points de base de la marge d’EBITDA, pré IFRS 16, proforma des cessions et hors promotion immobilière, par rapport au 31 décembre 2023 qui s’établissait à 10,5 % ;
  • Un objectif de réduction de sa dette financière nette, pré IFRS 16, pour la ramener à environ €3mds, soit un levier « Wholeco » (1) inférieur à 5x au 31 décembre 2026*
• Le Groupe confirme l’ensemble de ses objectifs 2025 – 2028 :
  • Chiffre d’affaires (pro forma des cessions) en croissance annuelle moyenne c.+4 % sur la période
  • EBITDA (pre-IFRS 16, pro forma) : croissance annuelle moyenne (CAGR) entre +7 % et +9 % sur la période
  • EBITDA Opco (2) (pro forma) : croissance annuelle moyenne (CAGR) entre +11 % et +14 % sur la période
  • Levier « Wholeco » (1) autour de 4.5x fin 2028*

(1) Levier Wholeco : levier retenu dans le cadre de l’amendement et de l’extension du crédit syndiqué annoncé le 17 février 2025. Le levier Wholeco se calcule selon la formule suivante : Dette financière nette hors IFRS 16 et IAS 17 déduction faite du compte courant Ages & Vie/ EBITDA consolidé retraité des impacts des normes IFRS 16 et IAS 17 et retraité de certains éléments non cash et de l’impact en année pleine des plans d’actions en cours
(2) L’EBITDA opco est défini comme suit : EBITDA (1) post loyers capitalisés selon la norme IFRS16 (y compris les loyers déjà capitalisés avant application de la norme IFRS16, sous la norme IAS17) et (2) retraités des impacts de la détention immobilière du groupe. Ces impacts sont principalement les loyers de marché associés aux actifs immobiliers en détention, tels que définis le rapport Cushman & Wakefield sur la valorisation du portefeuille immobilier du Groupe, ainsi que les couts de fonctionnement associés à la détention immobilière (calculés sur la base des coûts de fonctionnement des foncières du Groupe).
*A structure financière inchangé

Avec une croissance organique de 4,9 %, le premier trimestre 2026 s’inscrit pleinement dans la dynamique observée depuis le second semestre 2025 dans nos différents segments d’activité et géographies.
S’agissant de nos activités Accompagnement du grand âge, le taux d’occupation de nos maisons de retraite continue de progresser, s’élevant à 91,7 % sur le 1er trimestre 2026 soit une hausse de 1,3 points par rapport à la même période en 2025. Quant à nos activités de soins spécialisés, qui avaient été notamment impactées par les conditions d’entrée en vigueur de la réforme du SMR en France, elles retrouvent une dynamique prix/volume positive, à la faveur des mesures d’adaptation que nous avons mises en place au second semestre 2025 et du développement des activités ambulatoires dans toutes les géographies.

En termes de stratégie financière, nous avons obtenu en février dernier deux notations inaugurales établies par S&P et Moody’s, qui nous ont permis de réaliser une première émission obligataire « high yield » et  « unsecured » d’un montant de 500 millions d’euros, dans de très bonnes conditions au regard du contexte international. Le succès de cette émission inaugurale, à échéance 2031, s’est traduit par un taux de sursouscription proche de 5 fois auprès d’investisseurs de premier plan. Sur ces bases, et forts de l’engagement de nos collaborateurs que je tiens à remercier une nouvelle fois, nous confirmons l’ensemble de nos objectifs opérationnels et financiers.